帮考网:2020年证券从业资格考试必考点—基金类投资者

在证券从业人员资格考试的“金融市场基础”主题下,不仅在第6章中详细介绍了证券投资基金,还在第3章第2节中介绍了机构投资者的知识。关于基金投资者,这里对基金投资者进行了详细介绍,并且涉及很多教科书。它们都是书面说明。一些候选人报告说,密集的文本看起来非常费力。在本文中,帮助测试网络是让我们完善这些知识,以便可以简化您的学习。

我们仍然使用一种表格来反映特定的知识:

在上表中,类别是最明显的问题点。四个类别的基金投资者应牢记,他们很可能会出现在组合类型的多项选择题中以检查所有人。当然,改进上述表格并不是让每个人都记住该表格,但是与其他内容相比,该表格中的内容更有可能被考虑。我们还需要阅读本书中的其他内容,但无需记住。有一个印象可以帮助我们了解内存表中的内容。

现在,在流行时期,每个人都有比平时更多的时间。利用这段时间来克服以前没有掌握的知识点。我相信您会在以前的考试准备中进行更全面的研究,但是现在,您可能已经忘记了所学的某些知识,或者在以前的研究中未学到某些知识。现在是时候检查差距,并提出缺少的知识点进行组织和学习,这会影响您的成绩。有明显的改善。

阅读本文后,结合教材或帮助考试老师的教材,您如何了解基金投资者?您可以测试一些相关问题。如果您有任何疑问,也可以通过我们的问答渠道提问。我们有专业的老师来回答您的问题!

证券从业和基金从业有什么区别?职业方向有哪些?

作为一项国内资格入学考试,证券和基金从业人员必须获得证书才能进入行业工作。一般而言,许多人倾向于混淆证券业和基金业。它们之间有什么区别?获得证书后,他们的专业指导是什么?

含义不同

顾名思义,证券行业是证券行业资格考试。该测试是符合国家标准的资格认证测试。所获得的证书还获得了国家金融机构的认证,在中国具有一定的权威和作用。作为一个一直想进入证券行业,从事证券,金融和其他工作的人,他必须获得证券从业资格证书才能开始。

基金业务与证券业务一样,也是国内资格认证考试。对于那些想在基金行业工作的人,他们还需要获得基金执业资格证书才能开始。

实际上,对于两者之间的关系,证券业和基金业是相辅相成的。自2003年以来,基金资格考试已成为证券从业资格考试的一部分。可以说,通过证券从业考试的人可以申请考试。基金实务考试也很简单。

主题差异

证券从业资格考试科目主要分为“证券市场基本法律法规”和“金融市场基本知识”两个科目。

基金资格考试科目主要分为“基金法律法规和职业道德与业务规范”,“证券投资基金基础知识”,“私募股权投资基金基础知识”三个科目;

不难看出,就科目而言,除财务领域外,科目还将涉及另一方的知识点的内容。基本上,基金业和证券业的教材内容是可以互操作的。

不同的职业方向

尽管基金行业和证券行业的教科书课程之间有些相似之处,但获得证书后的职业方向还是有一定差异的。

对于持有证券从业资格证书的人,其职业方向可以在金融机构,国内知名银行,投资公司,金融集团,政府经济部门等中选择;

对于持有基金资格证书的人,其职业方向可以选择证券金融机构,期货交易所,期货​​经纪公司等。

科目二:《证券投资基金基础知识》考前必记的30个知识点_债券

基金考试将于本周末开始。编辑编辑了一些在第二主题中可能被忽略和混淆的知识点。共有30个知识点。在过去两天的短时间内收集它们。

1.杜邦标识的公式

在评估企业的盈利能力时,最常用的是净资产收益率。查看净资产收益率的定义:

净资产收益率=净利润/所有者权益=(净利润/总资产)×(总资产/所有者权益)=资产收益率×净资产

因此,我们将股本收益率分解为资产收益率与股本乘数的乘积。此外,资产收益率=净利润/总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=销售利润率×总资产周转率

资产收益率可细分为销售利润率和总资产周转率的乘积。因此,我们得到了著名的杜邦身份:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

通过杜邦的身份,我们可以看到公司的盈利能力取决于公司的销售盈利能力,资产使用效率和公司的财务杠杆。

2.现值和折扣

(1)现值

现值是现值,是指未来货币金额的现值。俗称“校长”。通常记录为PV。最终值的一般计算

公式转换为PV,一次性付款的现值计算公式为:

(2)折扣

将资金在将来某个时间点的价值转换为当前时间点称为折现。因此,在现值计算中,利率i也称为折现率。

3.债券类型

发行人:政府债券,金融债券,公司债券

按还款期:短期债券,中期债券,长期债券

根据债券持有人的收入:固定利率债券,浮动利率债券,累进利率债券,免税债券

通过利息和付款方式:票息债券和折现债券

内含的术语:可赎回债券,可转售债券,可转换债券,通胀挂钩债券,结构性债券

通过交易方式:

(1)银行间债券交易市场的交易类型:即期债券交易,质押式回购,买断式回购,远期交易,债券借出;

(2)交易所债券市场上的交易品种:即期债券交易,质押式回购,保证金融资和保证金交易;

(3)商业银行场外交易中的交易类型:即期交易。

4.当前债券收益率与到期收益率之间的关系

(1)债券市场价格越接近债券的票面价值,期限越长,当前收益率越接近到期收益率。

(2)债券市场价格偏离债券票面价值的时间越长,期限越短,当前收益率从收益率到到期时间的偏离就越大。

但是,无论当前收益率与到期收益率有多接近,当前收益率的变化始终表明收益率变化的方向相同。

5.持续时间

Macauley期限(也称为期限)是指债券的平均期限。它从现值的角度衡量债券现金流量的加权平均寿命,即债券投资者收回所有本金和利息的平均时间。

(1)单键持续时间的计算如下:在

公式中,Dmac代表Macauley时长; PV(Ct)代表在时间t可以收到的现金流量的现值;计算中使用的折现率是市场上具有相同风险的债券的到期收益率;P是债券的当前市场价格; T是应付债券剩余的利息支付数量(包括本金); y是所有未来现金流量的折现率,即收益率。

(2)债券投资组合期限的计算

对于债券投资组合的存续期,可以使用投资组合中所有债券的存续期的加权平均值。权重是投资组合中每个债券的比例。

对于所有在到期日全额支付本金和利息的零息债券,麦格理期限等于到期日。经过数学推导,债券价格变化与收益率之间的关系可以表示为:

Macauley持续时间除以(1 + y)是修改后的持续时间(Dmod):

修改后的期限用来衡量市场利率变化时债券价格的变化百分比。可以从上面的两个公式推导得出:

6.正态分布是平滑的“钟形曲线”。接近均值的值更集中,距离均值更远的值更稀疏。正态分布的分位数可用于评估投资或资产收益限制或风险承受能力。

7.与平均值相比,中位数评估结果更加合理,更接近实际。我们经常使用中位数作为评估基金经理业绩的基准。

8.股票风险的涵义是预期收益的不确定性。永久意味着存货中所含权利的有效性保持不变。

9.可转换债券的特征:

(1)包含转换权的特殊债券;

(2)有双重选择。

10.股本证券的收益率通常高于固定收益证券的收益率。股票投资者对高风险公司的出价较低,并要求更高的预期回报。

11.股票回购方式:公开市场回购,场外协议回购,报价回购。

公司不得回购公司的股份,除非减少注册资本,与持有其股份的其他公司合并以及将其股份奖励给其雇员。

12.当市场价格高于行使价时,认购权证持有人将行使行权权,而公司的已发行股份增加;

当市场价格低于行使价时,认沽权证的持有人和公司的已发行股票就会减少。

13.在该行业的成长时期,有四个指标可帮助投资者进行判断:

(1)查看市场容量;

(2)查看核心产品的市场份额;

(3)查看公司的新产品储备;

(4)研究公司的并购策略。

14.过滤和止损规则基于以下假设:股票价格呈系列正相关,对于过去上涨的股票,价格更有可能继续上涨而不是下跌。

15.市盈率相对市盈率的优势:

(1)每股净资产通常是累积正值,市净率也适用于暂时陷入困境并有破产风险的公司;

(2)统计数据表明,每股净资产的价值通常比每股收益稳定得多;

(3)对于资产中拥有大量现金的公司而言,市净率是比较理想的比较估值指标。

16.到期收益率隐含两个重要假设:

(1)投资者持有至到期日;

(2)利息再投资回报率保持不变。

17.当前债券收益率与到期收益率之间的关系:

(1)债券市场价格越接近债券的票面价值,期限越长,当前收益率越接近到期收益率;

(2)债券市场价格偏离债券票面价值的时间越长,期限越短,当前收益率从收益率到到期时间的偏离就越大。

18.收益率曲线的特征:

(1)短期收益通常比长期收益波动更大;

(2)收益率曲线通常向上倾斜;

(3)当总体利率水平很高时,收益率曲线将出现向下倾斜(甚至倒转)的趋势。

19.货币市场工具是通过信贷活动产生的,交易价格是一种利率,是固定收益证券的一部分。

(1)基金资产中存在大量政府债券,可以用作回购协议的抵押;

(2)回购协议的市场量很大,因此很容易获得资金。

21.中期票据是通过注册发行的。注册的最大配额不超过公司净资产的40%。配额注册后,有效期为两年。协商特定的分配条款。

22.大型可转让定期存款证的二级市场通常采用做市商制度。

大额可转让定期存款证只有两种风险:信用风险和市场风险。

23.远期合同是非标准化合同。它通常不在交易所进行交易,而是在金融机构之间或金融机构与客户之间进行谈判后签署的。通常,实物交割用于期货合约更灵活。

24.中国的商品期货市场始于1990年代。

2006年9月,中国金融期货交易所正式成立。,

2010年4月,中国金融期货交易所推出了沪深300指数期货,结束了中国现货和股指期货市场的分化。

2013年9月6日,前三个为期5年的政府债券期货合约在中国金融期货交易所正式启动。

25.两种利率掉期类型:息票掉期和基本掉期。

货币互换的三种形式:固定对固定,固定对浮动和浮动对浮动。

进行货币互换的主要原因:两国在各自国家的金融市场上具有比较优势。

26.私人股本投资企业的清算主要发生在以下三种情况中:

(1)由于企业所属行业的前景不佳,或者企业没有技术优势,或者利润增长率不高,私人股权投资基金决定放弃投资企业达到预期目标;

(2)被投资企业的债务无法偿还且无法获得新的融资,债权人已起诉该企业破产;

(3)被投资公司的经营状况太差,无法满足IPO的条件。持续经营只会使公司价值缩水。

27.房地产投资信托基金的特点:

(1)强大的流动性;

(2)抵消了通货膨胀的影响;

(3)低风险;

(4)信息不对称程度很低。

28.与被动投资相比,主动投资策略可为投资者带来更高的回报,而回报来自两种情况:

(1)活跃的投资者比大多数其他投资者拥有更好的信息,也就是说,市场“共识”之外的有价值的信息;

(2)活跃的投资者在面对相同的信息时可以更好地利用信息并通过活跃的交易产生回报。

29.基金交易目前不收取转账费;

证券交易的印花税仅对转让人征收1‰,而不再对受让人征收;

目前仅由货币市场基金和某些债券基金收取基金销售和服务费,费率通常为0.25%。

收取销售服务费用的基金通常不收取认购和赎回费。

高频考点 | 证券投资基金基础知识_期货

基金基础知识第4章第2节期货合约概述

(1)期货合约的概念

1.期货合约的定义:指交易双方在未来以一定价格以一定价格买卖合约的基础资产时所签署的合约。

(1)期货合约在交易所交易,通常以现金结算。

(2)期货市场的发展大致经历了从商品期货到金融期货的交易品种数量和交易规模增加的过程。

2.商品期货是最早的期货合约,其基础资产是实物商品。

(1)根据实物商品的类型,商品期货可以分为三种类型:农业期货,金属期货和能源期货。

(2)金融期货主要包括货币期货,利率期货,股指期货和股票期货。

3.中国的商品期货市场始于1990年代。

(1)2006年9月,中国金融期货交易所正式成立。

(2)2010年4月,中国金融期货交易所推出了沪深300指数期货,结束了中国现货和股指期货市场的分化。为了降低投资者的运营成本并提高资产配置效率,改善中国的多层次资本市场结构也具有重要意义。

(3)2013年9月6日,第一批三个五年期政府债券期货合约在中国通金融期货交易所正式启动。

(4)中国的各种期货市场正处于快速发展时期。近年来,交易规模的年增长率已超过50%,远远超过了国际市场20%的增长率。

(II)期货合约的内容

在签订新的期货合约时,期货交易所详细规定了合约的确切条款,主要包括一系列内容,例如期货品种,交易单位,最小变动单位,价格波动限制以及最后交易。交易日。。

1.期货品种

期货类型是指具有期货商品属性并已获准进入交易所进行期货交易的基础资产类型,通常分为两种类型:商品期货和金融期货。

2.交易单位

交易单位,也称为合约大小,是指在期货交易所交易的每个期货合约规定的交易数量。交易期货合约时,您只能买卖交易单位的整数倍。

3.最小更改单位

(1)最小变动单位是指在期货交易所公开拍卖中每次报价期间某个商品报价单位的最小允许价格变动量。

(2)在期货交易中,每个报价必须是其合同中指定的最小变动单位的整数倍。

(3)确定期货合约的最小变动单位取决于合约标的资产的类型和性质,市场价格的波动以及商业准则。(())4.每日最大价格波动限制。

(1)最大每日价格波动限制,也称为每日波动限制系统,即一个交易日中期货合约的交易价格波动不得超过指定范围或低于指定范围范围范围,超出此范围的引号将被视为无效,无法进行交易。

(2)每日限额通常是根据合约前一个交易日的结算价确定的。本条款的规定旨在防止价格过度波动,从而给贸易商造成重大损失。

(3)一般来说,现货价格波动越频繁和越剧烈,标的资产合约的每日价格限制应设置得更大;否则,它会更小。{(}} 5.合约月份

(1)合约月份是指期货合约到期并以实物交付的月份。

(2)期货的合约月份由期货交易所规定,期货交易者可以自由选择不同合约月份的期货合约。

(3)在金融期货中,除少数有特殊规定的合约外,大多数合约的交割月份定为每年的3月,6月,9月和12月。

6.交易时间

(1)期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定,不同的交易所可以规定不同的交易时间。

(2)通常,工作日是每周5天,而周六,周日和国定假日则关闭。通常,每个交易日分为两个磁盘,即上午磁盘和下午磁盘。

7.最后交易日

(1)最后交易日是指可以在合约月份进行期货合约交易的最后交易日。

(2)在期货交易中,大多数已订立的合同都是通过套期交易结算的。如果在最后交易日之后未进行套期保值,则必须进行实物交割或现金结算。

8.投放级别

(1)交付等级是指交易所统一规定并允许上市交易的基础资产的质量等级。

(2)进行期货交易时,交易的双方无需就标的资产的质量水平进行谈判,并在发生实物交割时按照期货合同规定的标准质量水平交割。

(3)设置标的资产的级别时,交易所通常使用国内或国际贸易中最常用和数量最多的标准产品的质量级别作为标准交付级别。

9.其他交货条款

其他交割条款是指由于到期而产生的非对冲和平仓头寸,交易所规定的各种期货合约实际交割的各个条款,包括交割日期,交割方法和交割地点。

(3)期货市场交易系统

期货交易涉及的交易系统包括清算系统,价格报告系统,保证金系统,市场标记系统,对冲和关闭系统以及交割系统。

1.保证金制度

(1)保证金制度的定义:这意味着在期货交易中,任何交易者都必须支付其所买卖期货合约价值的一定百分比。该比例通常为5%至10%。在参与期货合约交易之前,执行期货合约担保,并确定是否根据价格增加资金。

(2)为期货交易设置保证金是为了维护交易的安全性,并防止期货交易者由于期货价格的波动而未能履行其付款义务,并给期货经纪人或清算公司造成损失。

(3)保证金比率的确定将直接影响期货交易的效率。比率过高会增加交易者的成本并影响期货市场的流动性;比率太低会增加市场风险。

(4)在为每个期货合约设定保证金标准时,交易所必须同时考虑安全性和流动性,并参考过去的价格波动和市场风险条件确定每个期货合约的最低保证金标准。

2.市场标记系统

(1)标记市场是期货交易的最大特点,也称为“日常结算”,也就是说,在每个工作日停止交易后,平仓经纪人不会直接结算现金,但是所有清算事项均由清算机构处理。

(2)清算机构根据清算价格进行清算,清算价格是每个工作日结束前30秒或60秒内交易的所有交易的平均价格;或者可以使用期货收盘价直接进行清算。

(3)按市价计价的作用是使期货合约能够每天结算,而不是像远期交易那样一直等到到期,才可以一次性收支损益在整个合同期限内发生。

(4)按市值计价的目的是避免由于违约而给另一方造成巨大损失,并且保证期货合约的履行至关重要。

3.套期保值和封闭系统

(1)期货交易中的头寸是指多头或空头头寸。无论投资者的初始交易是期货合约的买主还是卖主,这种行为都称为未平仓头寸;无论投资者持有多头还是空头头寸,这种行为都称为头寸。

(2)套期保值交易是指如果持有人在到期日之前改变其现有头寸,他将以相同类型和数量的合约在相反的方向在市场上买卖期货。

(3)交易者进行期货对冲或投机交易有两个目的。此目的确定期货交易是不旨在交付实物商品的交易。

4.投放系统

交付分为实物交付和现金结算。如果合同在到期日没有套期保值,则通常是实物商品的交付,例如小麦或一块外汇;一些金融期货合约的基础资产不便或无法实物交割,只能以现金结算。

(4)期货市场的基本功能

根据前面介绍的期货合约的定义和要素,通常,期货市场的基本功能具有以下三种类型。

1.风险管理

(1)现货价格风险是指商品生产者或商品经营者在生产和经营过程中不可避免地会遇到的风险。就是说,无论价格向哪个方向变化,都会使一些商品生产者或商品经营者蒙受损失。

(2)期货市场的最基本功能是风险管理,具体表现为使用商品期货管理价格风险,使用外汇期货管理汇率风险,使用利率期货管理利率风险,并使用股指期货系统地管理股市风险。

2.价格发现

(1)期货市场各地的交易者带来了大量的供需信息,标准化合约的转移增加了市场流动性,期货市场中形成的价格可以真实地反映供求关系。需求,同时为现货市场提供参考价格,并发挥“价格发现”功能。

3.推测

(1)期货市场的主要经济功能是为生产,加工和经营者提供价格风险转移工具。

(2)投机者是期货市场的重要组成部分,也是期货市场的重要润滑剂。投机交易增强了市场流动性,承担了套期交易转移的风险,是期货市场正常运行的保证。

1.期货市场具有各种目的不同的交易形式。 ()增强市场流动性,承担套期保值交易的风险,为期货市场的正常运行提供了保证。

点差套利交易

B价格交易

C套利套利

D投机

参考答案:D

分析:投机交易可增强市场的流动性,承担转移套期交易的风险,是期货市场正常运行的保证。

2.一家基金采取与市场无关的策略。通过使用沪深300股指期货进行对冲的主要风险类型为()。

利率风险

B汇率风险

C股市场的系统性风险

个别股票的D风险

参考答案:C

分析:该基金使用股指期货工具来有效对冲股票投资组合的系统性风险,剥离股票的系统性风险并获得绝对回报。

课程内容

365天课程有效期,无限循环

标签: 期货 债券 交易 合约 基金 价格 收益率 市场 风险 公司 投资 证券 资产 进行 投资者 期货市场 使用 利率 清算 商品

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